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保供Vs限产 钢企盈利趋向如何?

时间:2021/8/17 23:24:12 来源:www.guoluwz.cn 点击:

2021年7月份兰格生铁成本指数为185.5点,较上月上升4.2%(详见图1)。同期,兰格钢铁综合钢材价格指数均值震荡上行,为5696,较上月上升2.6%;7月份成本涨幅高于钢价涨幅,可见7月份钢企盈利空间有所收缩。

图1 兰格生铁成本指数走势图

7月份钢企吨钢毛利环比部分回落

7月份尽管钢价震荡上行,但在成本相对高位下,大部分品种月均盈利仍呈现小幅收缩态势。从整体盈利来看,除热卷平均毛利略有上升、带钢毛利持平外,其他各品种月度平均盈利小幅收窄,幅度在14-101元/吨之间,各品种月均毛利处于132-593元/吨区间(详见图2)。

图2 主要钢材品种盈利水平

旬产、社库首迎下降 供需关系趋于改善

7月份,在多地钢铁限产落地实施推进下,高温多雨及洪涝灾害影响部分钢厂原料运输,以及南方多地限电制约下,钢铁产量有明显收缩。据中钢协数据显示,7月下旬,重点钢企粗钢旬度日产为210.65万吨,环比下降3.98%,同比下降3.03%,是今年以来重点企业旬度粗钢日产量首现同比下降。

产量的明显收缩,带动市场开启库存消耗,钢材社会库存迎来****全面下降,据兰格钢铁云商平台监测数据显示,8月6日,兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1341.6万吨,较7月底下降18.8万吨,后期随着需求的不断恢复以及限产持续,钢材社会库存或将延续下降态势。

7月30日召开的中央政治局会议指出,积极的财政政策要提升政策效能,兜牢基层“三保”底线,合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量。数据显示,1-7月各地已组织发行新增地方政府专项债券13546亿元,占2021年地方专项债发行额度3.65万亿的37.1%。预计后期地方专项债发行进度将显著加快,基建投资增速有望边际回升,在地产调控及低迷预期下,基建或带动建筑钢材需求保持韧性。

近期中钢协会议指出,要坚决执行“去产能回头看和压减粗钢产量”有关工作要求,而在生态环境部推出的限产“两限、两不限、三可”原则推进下,今后重点产钢省市的限产范围有加大可能,钢铁市场供需关系将趋于改善。

保供稳价下 出口关税政策或进一步调整

海关统计数据显示,7月份我国出口钢材566.9万吨
同比增长35.8%;1-7月,我国出口钢材4305.1万吨,同比增长30.9%。7月份,我国进口钢材104.9万吨,同比下降59.7%。1-7月,我国进口钢材839.7万吨,同比下降15.6%。

为保证国内供应,我国两次出台进出口关税调整及出口退税取消政策,钢材出口订单指数连续三月回落,目前在海外对钢材强劲需求下,7月份钢材出口同比仍呈明显增长,使得此前市场传言的增加热轧系列产品出口关税或将进一步成真。后期随着出口政策实施效果的显现,钢材出口将明显回落,有助于出口资源回流国内,保障国内钢材市场供应,同时也有助于碳达峰、碳中和目标的实施以及铁矿石需求回落,进而带动铁矿石价格实现理性回归。

8月份钢企盈利仍有提升空间

8月份随着高温暴雨天气的逐步结束,建材需求将有所恢复,板材需求增长空间相对有限;控产能、减产量继续落地实施,钢材社会库存由升转降,市场供需格局趋于改善,预计8月份国内钢铁市场或延续震荡上行态势。

而从成本来看,限产实施制约原料需求,铁矿石价格有望持续走弱,使得8月份钢企生产成本有所下降,兰格钢铁研究中心预计8月份钢企盈利空间有望得到小幅提升。(兰格钢铁研究中心王国清原创文章,转载务必注明出处)